中泰證券：持續(xù)看好明年AI算力基礎(chǔ)設(shè)施和衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)的通信行業(yè)“超配”機(jī)會(huì)
2025-12-16 08:32
來(lái)源: 云財(cái)經(jīng)
影響力評(píng)估指數(shù)：20.16
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云財(cái)經(jīng)訊，中泰證券(600918)研報(bào)表示，通信指數(shù)大幅跑贏大盤，展望2026年保持“超配”推薦。截止2025年11月27日，通信(申萬(wàn))年漲幅64.67%，跑贏大盤，在申萬(wàn)行業(yè)分類31個(gè)細(xì)分板塊中排名第二，主要驅(qū)動(dòng)因子為海外AI大廠商業(yè)化閉環(huán)驅(qū)動(dòng)光模塊等權(quán)重標(biāo)的漲幅明顯。通信行業(yè)PE-TTM(剔除負(fù)值)為24.6x，全行業(yè)第16位，在TMT內(nèi)部亦仍處低估水位。未來(lái)，隨著1.6T出貨加快以及IDC、液冷、物聯(lián)模組等業(yè)績(jī)加速釋放，2026年通信行業(yè)或呈現(xiàn)“越漲估值越低”局面。因此，持續(xù)看好明年AI算力基礎(chǔ)設(shè)施和衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)的通信行業(yè)“超配”機(jī)會(huì)，同時(shí)，看好國(guó)產(chǎn)自主可控以及運(yùn)營(yíng)商紅利機(jī)會(huì)。
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