云財(cái)經(jīng)訊，中信證券研報(bào)認(rèn)為，判斷本輪ETF集中贖回潮基本結(jié)束，權(quán)重股迎來(lái)修復(fù)窗口；大周期維度下的風(fēng)格切換正在發(fā)生，從小盤切大盤，從題材切質(zhì)量；沃什被提名美聯(lián)儲(chǔ)主席代表了“美國(guó)版脫虛向?qū)崱钡恼咭庠?，無(wú)論是否能成功踐行理念，對(duì)全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)格都會(huì)產(chǎn)生巨大影響。站在A股視角，從資源熱到周期熱，漲價(jià)線索的全面演繹可能貫穿一季度。周期板塊的底層共性是利潤(rùn)率修復(fù)空間大，背后是中國(guó)的政策從擴(kuò)大規(guī)模逐步向提質(zhì)增效的轉(zhuǎn)變。配置的底層思路還是應(yīng)圍繞中國(guó)具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)在全球定價(jià)權(quán)的重估，化工、有色、電力設(shè)備、新能源的底倉(cāng)配置思路依然成立，但對(duì)投機(jī)屬性越發(fā)明顯的貴金屬板塊要開(kāi)始保持警惕；消費(fèi)和地產(chǎn)鏈的躁動(dòng)修復(fù)理應(yīng)發(fā)生在春季，這與制造、科技并不對(duì)立。