云財(cái)經(jīng)訊，銀河證券認(rèn)為，不應(yīng)將“美聯(lián)儲換帥”自動等同于市場趨勢的大拐點(diǎn)，其政策如何影響美國經(jīng)濟(jì)的根本面才是美元定價(jià)的基石。一個(gè)由沃什領(lǐng)導(dǎo)的美聯(lián)儲，或?qū)㈤_啟央行角色的深刻轉(zhuǎn)變：從金融危機(jī)后深度介入、為市場提供支持的“后盾”，轉(zhuǎn)向更為傳統(tǒng)、注重規(guī)則與紀(jì)律約束的“制度錨”。美元預(yù)計(jì)短期走強(qiáng)，長期呈“慢熊”格局；美債短期收益率上行，價(jià)格承壓，中長期若政策可信，長期通脹預(yù)期錨定在2%附近。全球股市短期承壓，長期美股先破后立。黃金中長期牛市的核心邏輯依然穩(wěn)固，央行購金將持續(xù)增加，美元信用的任何瑕疵也會加速全球多極化儲備體系的構(gòu)建。