云財經(jīng)訊，中信證券研報認為，近期海外市場風險偏好和流動性出現(xiàn)了明顯異動。無論是戰(zhàn)略安全的投入還是代表未來的新興基建和技術(shù)投入，都意味著歐美將面臨更激烈的競爭，同時面臨短期股東利益和長期基礎(chǔ)設(shè)施投入戰(zhàn)略價值的權(quán)衡，矛盾在資本市場會反復被激發(fā)。對于長期習慣于賺“容易的錢”的投資者而言，未來全球金融市場的不確定性將持續(xù)提高，過度基于遠期現(xiàn)金流或是資金接力預期的風險資產(chǎn)更容易出現(xiàn)持續(xù)的估值修正。反觀中國的資本市場，過去幾年已經(jīng)先行完成了“脫虛向?qū)崱钡亩▋r，正處于對“提質(zhì)增效”的驗證和定價過程中，無需焦慮短期市場波動。配置上，建議依舊維持“資源+傳統(tǒng)制造”打底，低吸非銀，增配消費鏈和地產(chǎn)鏈。