2月2日，瑞浦蘭鈞(00666.HK)發(fā)布盈利預(yù)喜。

公告稱根據(jù)本集團(tuán)未經(jīng)審核綜合管理賬目及管理層目前所得資料初步評估，預(yù)期本公司截至2025年12月31日，將錄得凈利潤介乎約人民幣6.3億至約人民幣7.3億，而于截至2024年12月31日止年度凈虧損約人民幣13.53億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。這主要是以下因素的綜合影響：1、動力及儲能電池產(chǎn)品出貨量持續(xù)增加，帶動收入持續(xù)增長;2、產(chǎn)能利用率提升與降本增效措施帶動毛利顯著提升。

戰(zhàn)略變奏下的業(yè)績拐點(diǎn)與核心產(chǎn)品縱深

2025年上半年，公司財(cái)報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)營收94.91億元，同比增長24.9%，期內(nèi)虧損同比大幅收窄90.4%。業(yè)績的“V型”反轉(zhuǎn)，得益于資源整合、降本增效措施的顯效，以及產(chǎn)品在高速增長賽道的精準(zhǔn)卡位，證明瑞浦蘭鈞24年末的戰(zhàn)略煥新成效顯著。

瑞浦蘭鈞實(shí)現(xiàn)逆勢增長的核心武器是自主開發(fā)的“問頂?”技術(shù)平臺?；谠撈脚_，瑞浦蘭鈞不再追求產(chǎn)品的簡單覆蓋，而是深入場景進(jìn)行“縱向深耕”。在儲能領(lǐng)域，其新一代392Ah儲能電芯有望在行業(yè)內(nèi)最快實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，而最新發(fā)布的588Ah超大容量電芯則瞄準(zhǔn)長時(shí)儲能賽道，在4小時(shí)充放電場景下能量效率高達(dá)96.6%。

在動力電池領(lǐng)域，公司不僅推出了支持4C超充的乘用車電池，更展現(xiàn)出前瞻性布局：針對商用車痛點(diǎn)迭代推出“歲星324Ah Pro版”電芯及系統(tǒng)解決方案;同時(shí)，精準(zhǔn)切入eVTOL(電動垂直起降飛行器)這一未來賽道，成功開發(fā)全球首款飛行器專用問頂?50Ah三元鋰電池，攻克了高能量密度與高功率密度兼顧的難題。

在儲能領(lǐng)域，2025年瑞浦蘭鈞全球儲能電池出貨量排名第五，戶用儲能電芯出貨量位居全球第一;在動力領(lǐng)域，2025年瑞浦蘭鈞新能源重卡電池裝車量排名第二。

從“產(chǎn)品出?！钡健爱a(chǎn)業(yè)鏈出海”的全球棋局

如果說技術(shù)是基石，那么深化全球化布局則是瑞浦蘭鈞構(gòu)建第二增長曲線的關(guān)鍵落子。公司的出海戰(zhàn)略已清晰地從“產(chǎn)品出口”升級為“產(chǎn)業(yè)鏈出海”，這也是馮挺推動的戰(zhàn)略。

2025年，瑞浦蘭鈞動作頻頻：1月，董事會決議在印尼投資建設(shè)電池工廠，一期規(guī)劃年產(chǎn)能8GWh。這不是簡單的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，而是依托大股東青山實(shí)業(yè)在當(dāng)?shù)氐馁Y源與經(jīng)驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)從上游資源到終端生產(chǎn)的本地化整合，旨在規(guī)避貿(mào)易壁壘、提升國際交付能力。5月，公司與印尼Bakrie & Brothers集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作，計(jì)劃年內(nèi)合作交付超3000輛電動公交車和卡車的動力電池。幾乎同期，公司與韓國曉星重工業(yè)達(dá)成2.5GWh的儲能產(chǎn)品供應(yīng)合作。這一系列戰(zhàn)略項(xiàng)目的落子，勾勒出瑞浦蘭鈞在東南亞資源市場與韓國高端市場同步開拓的全球化版圖。

海外戰(zhàn)略成效直接體現(xiàn)在年中財(cái)報(bào)中：2024年，瑞浦蘭鈞來自海外市場的收入達(dá)到26.63億元，同比大幅增長153.4%。海外市場已成為其增長最強(qiáng)勁的引擎。

展望未來：構(gòu)建多元化能源解決方案生態(tài)

馮挺于2024年末擔(dān)任瑞浦蘭鈞總裁，是瑞浦蘭鈞面對行業(yè)激烈競爭主動求變的“戰(zhàn)略變奏”。截止二月份，擔(dān)任總裁期間，馮挺推動了一系列聚焦于市場、運(yùn)營、全球化的戰(zhàn)略調(diào)整。

展望未來，已完成戰(zhàn)略校準(zhǔn)的瑞浦蘭鈞，其增長路徑愈發(fā)清晰。作為鋰電池行業(yè)最年輕的掌舵者之一，馮挺與團(tuán)隊(duì)已帶領(lǐng)瑞浦蘭鈞走出虧損陰霾，邁向盈利與增長的新階段。

瑞浦蘭鈞正從電池制造商向全方位的能源解決方案提供商轉(zhuǎn)型。通過儲能、乘用車、商用車“三線并舉”的業(yè)務(wù)矩陣，公司有效分散了單一市場風(fēng)險(xiǎn)。對eVTOL、人形機(jī)器人等前沿領(lǐng)域的卡位，則為其打開了長期的想象空間。

在全球“雙碳”目標(biāo)驅(qū)動的能源革命中，中國新能源產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢正在從制造能力向技術(shù)輸出與生態(tài)構(gòu)建能力升級。瑞浦蘭鈞憑借其扎實(shí)的技術(shù)積累、以客戶為中心的務(wù)實(shí)策略，以及“產(chǎn)業(yè)鏈出?！钡目v深布局，正穩(wěn)步駛?cè)胍粋€(gè)更具質(zhì)量與韌性的全球化發(fā)展新周期。

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