云財(cái)經(jīng)訊，自2025年10月以來，恒生科技指數(shù)一改升勢掉頭向下，相比高點(diǎn)最大回撤已超過20%，作為恒生科技指數(shù)重要組成部分的多家港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭，也是自那之后股價持續(xù)承壓，進(jìn)入下行通道。多位分析人士指出，AI泡沫疑慮、高位獲利了結(jié)壓力以及迭出的“小作文”，是導(dǎo)致恒生科技指數(shù)與互聯(lián)網(wǎng)龍頭股價下挫的重要因素。巨頭們應(yīng)摒棄“燒錢換規(guī)模、換流量”的老思維，需通過技術(shù)投入提升業(yè)務(wù)效率、深化產(chǎn)業(yè)價值，走向“質(zhì)量型增長”。